金融市场“避风港”要变天？黄金遇冷，比特币ETF五周吸金90亿美元

财联社(liánshè)5月29日讯（编辑 黄君芝）随着投资者从“传统避险天堂”黄金转向其“数字(shùzì)替代品”比特币，美国交易所交易基金（ETF）市场正在呈现出(chéngxiànchū)一种分化格局。

数据显示(xiǎnshì)(xiǎnshì)，过去五周，美国比特币ETF吸引了超过90亿美元的资金(zījīn)流入，其中以贝莱德iShares比特币ETF（IBIT）为首。与此同时，媒体汇编的数据显示，同期黄金ETF资金流出(liúchū)超过28亿美元。

分析人士指出，尽管最近贸易紧张局势的缓和削弱了对黄金(huángjīn)等传统避险资产的需求，但比特币作为替代价值储存手段的地位正在(zài)提升。与此同时，人们对美国财政赤字的担忧(dānyōu)也在加剧。

在有利的(de)监管信号（包括稳定币法案(fǎàn)的进展）和宏观经济不确定性上升(shàngshēng)的推动下，比特币本月早些时候创下了111980美元的历史新高。金价虽然今年迄今仍(réng)上涨逾25%，但已从近期高点回落，目前较历史高点低约190美元。

分析人士表示，这种(zhèzhǒng)轮换表明，人们(rénmen)越来越接受比特币作为一种合法的投资组合对冲工具。

杰富瑞（Jefferies）全球股票(gǔpiào)策略师Christopher Wood在接受最新采访时表示：“我仍然(réngrán)看好黄金和比特币(bì)。它们始终是对冲七国集团（G7）货币贬值的最佳工具。”

不过，市场上也不乏怀疑论者警告称，比特币(bì)的波动性仍(réng)在削弱其作为真正避风港的地位。在过去的宏观冲击中，比如8月份日元(rìyuán)套利交易的平仓，比特币和其他风险资产一起大幅下跌。

其他人则认为比特币正在(zhèngzài)逐渐获得优势。

渣打银行（Standard Chartered）全球数字资产研究主管Geoff Kendrick在(zài)最近(zuìjìn)的(de)一份报告中写道：“由于比特币的去中心化性质，它在抵御金融体系风险方面更(gèng)有效。与此形成对比的是(shì)，在关税升级等地缘政治冲突期间，黄金的表现更为强劲。”

Kendrick补充(bǔchōng)说，比特币可以在两种情况下对冲风险：一种是与私营部门相关的风险，比如2023年(nián)硅谷(guīgǔ)银行（SVB）的倒闭；另一种是与政府机构相关的风险，包括对美国财政(cáizhèng)稳定性的担忧。

“最近(zuìjìn)对美联储独立性的威胁（鲍威尔可能被替换），以及关税升级和对美国政策可信度的更广泛担忧，完全(wánquán)属于第二类。”他写道。

澳大利亚外汇和差价(chājià)合约经纪商Pepperstone研究(yánjiū)策略师Dilin Wu说：“比特币的吸引力还在于，它似乎正在摆脱(bǎituō)与科技相关的风险资产的名声。在过去的一个月(yígèyuè)里，比特币与纳指、美元甚至黄金的关联度都非常低。”

“这些转变表明，比特(bǐtè)币可能越来越被视为一种对冲工具，甚至是一种不相关的资产类别(lèibié)，而不仅仅是一种投机交易。”他补充道。